EEUU podría optar por una postura más conservadora en la baja de tasas.

En una conversación exclusiva con Alejandro Alarcón, destacado economista de la Universidad de Chile, analizamos los temas claves y contingentes de la economía actual.

En esta entrevista, Alarcón destaca los beneficios del nuevo acuerdo para evitar la doble tributación entre Chile y EE.UU., pronostica una política monetaria más conservadora en EE.UU. ante los recientes datos de empleo, y sus implicancias en las tasas de interés y cómo afecta esto al corto plazo en Chile. Además, conversamos sobre la lenta recuperación del sector inmobiliario chileno, contrastándola con la crisis Subprime de 2008.

Revisa la entrevista entera. ¡Una lectura esencial para entender los retos y oportunidades que enfrentamos hoy!

¿Qué opinión tienes sobre el nuevo acuerdo que evita la doble tributación entre Chile y Estados Unidos? ¿Qué efecto tiene en el flujo de capital?

"Yo creo que una de las cosas buenas de los tratados entre países, son los tratados de doble tributación, es una de las cosas positivas. Los tratados cuando funcionan y se elimina la doble tributación tienden a afectar positivamente. Hay más incentivo para que las empresas extranjeras ingresen capitales a Chile".

En base a la noticia que salió sobre los datos de empleo en Estados Unidos, en donde se proyectaba que se iban a crear 101.000 puestos de trabajo en diciembre y se terminaron creando más de 160.000 empleos, ¿cómo ves la perspectiva de baja de tasas en política monetaria?

"Yo creo que están siendo positivas. En Estados Unidos va a seguir bajando la tasa y eso le da opción al Banco Central Chileno a seguir bajando la tasa y no provocar un impacto negativo en el tipo de cambio. Eso se ha venido repitiendo hace bastantes semanas y es positivo". 

¿Como afecta en la inflación estadounidense?

"Bueno, la inflación en Estados Unidos va a subir y ahí va a estar el balance que tendrá que equilibrar el Banco Central de Estados Unidos. Están preocupados de la inflación, por lo que si sigue este proceso de expansión en la economía de Estados Unidos, podría detener la baja de tasa que estamos viendo".

¿Podrían ser más conservadores en la baja de tasas?

"Sí, podrían ser más conservadores en la baja de tasas si es que continua ese proceso". 

¿Cómo esto podría afectar a la economía chilena en el corto plazo?

"Lo mas importante, es que a medida que EEUU tiende a tener una política monetaria más conservadora, hay menos espacio para bajar la tasa de interés en Chile, porque eso genera impacto en el tipo de cambio en Chile. Por lo tanto, hay mas posibilidades de que haya inflación". 

¿Como ves la actividad inmobiliaria en Chile en el contexto económico actual a nivel país?

"La veo mal. Es una de las industrias mas afectadas, junto con el retail, la construcción y otros sectores que son intensivos en demandas de ese sector. Las ventas caen y eso es más complicado". 

¿Tienes alguna proyección o tendencia que podría suceder en 2024 para el sector inmobiliario?

"Yo creo que no se va a recuperar tan rápido. Las ventas están muy flojas, muy lentas y va a haber tiempo antes de que comience a reactivarse el sector".

¿Estás de acuerdo con la comparación que han hecho sobre el escenario actual que se está viviendo en el sector inmobiliario y la crisis Subprime de 2008?

"Yo creo que no estamos todavía en esa etapa. La etapa Subprime se caracterizó por una caída muy rápida de las ventas, que aunque hoy han habido caídas de las ventas, no son idénticas. Vamos a ser optimistas. Todavía tenemos posibilidades de que el sector inmobiliario flote y que no tengamos una identificación con la economía de la época Subprime de Estados Unidos". 

Pero esa época tuvo una recuperación más rápida...

"Sí, se recuperó pero tuvo un impacto muy profundo. Tiene características pero todavía no está exactamente como en Estados Unidos". 

¿Que implicancias macro económicas podría tener esta situación?

"Lo mas importante, es que el sector inmobiliario continue con un proceso de corrección y eso nos trae una profundización del proceso de ajuste en la economía chilena, donde yo creo que la economía podría crecer un 1%. Entonces, esa situación, más las que estamos viendo en otros sectores, puede llevar a que la economía tenga un ajuste más severo al que estamos viendo ahora".